金融危机@@和@@全球经济的下滑已经不可避免地影响到了联想集团@@，加之全球竞争对手逐步开始加强对联想国内市场的营销力度来抵御这场危机@@，公@@司面临的竞争正在不断加剧@@。市场开始担忧联想集团盈利下滑而下调评级@@@@。
中银国际将联想集团@@2009财年@@@@(截至@@@@3月@@31日@@)-2011财年@@@@的销售额和@@每股收益预测分别下调@@9-19%和@@20-25%。目前该股的远期市盈率为@@7.8倍@@，已基本反映上述负面因素@@。基于@@8倍@@远期市盈率@@，将目标价由@@6.5元@@下调至@@@@2.7元@@，同时将该股评级@@由优于大市下调至@@同步大市@@。
根据国际数据公@@司的统计数字@@，三季度全球个人电脑的出货量同比增长了@@15.8%，环比上升了@@0.5个百分点@@，增速低于预期@@。联想集团的出货仅同比增长了@@7.7%至@@595万台@@，该水平低于其余五大生产商@@11.4%-24.0%的增幅@@，导致公@@司全球市场份额由@@08年@@2季度的@@7.9%下降至@@@@3季度的@@7.4%。从过去三年@@的情况来看@@，联想集团通常可以@@在@@3季度实现最高的市场份额@@，而且其较低的海外市场业务比重使竞争对手都在圣诞节期间扩大海外地区的市场份额@@。四季度@@(09财年@@@@第三财季@@)公@@司的市场份额可能出现进一步的下滑@@，从而拖累其全年@@业绩@@。
联想集团管理层表示@@，虽然国内市场的销售状况基本良好@@，美国市场的销售状况依然疲弱@@，而且随着经济环境的不断恶化以@@及@@企业和@@个人支出的缩减@@，欧洲@@、中东@@、非洲及@@亚太地区也开始出现了增速放缓的迹象@@。
中银国际认为@@，产品组合变动导致利润率受挤压@@。信息技术预算的缩减已经对联想的订单构成产生了影响@@。以@@Thinkpad为例@@，如今消费者更倾向于购买@@SL和@@R等低价系列@@来取代@@T和@@X系列@@。由于@@T系列@@一直因其较高的利润率及@@所受大公@@司的高度青睐而成为了联想的主要盈利贡献@@，这部分的利润率可能会出现下滑@@。
与此同时@@，尽管@@netbook笔记本电脑占联想和@@其它制造商个人电脑销售的比重依然很小@@，但是@@netbook的不断盛行也对传统笔记本电脑的售价和@@销量构成了很大的压力@@。netbook的介入让消费者对个人电脑的降价更是习以@@为常@@。更重要的是@@，预计在购买力不断下降的背景下@@，利润率较低的@@netbook也已经成为了首次@@购买笔记本电脑消费者的首选@@，从而改变了@@netbook一直以@@来面对欲增购第二台笔记本电脑或寻求更便捷特性的消费者的市场定位@@。
由于@@平均售价受压等原因@@，高盛证券也将联想@@09年@@度及@@@@2010年@@度预测盈利分别下调@@20%及@@5%，目标价也由@@5.2元@@降至@@@@3.5元@@，维持@@“中性@@”评级@@。高盛预期@@，联想维持@@于中国个人电脑市场占有率于@@28%以@@上@@，但预期于美国及@@@@EMEA(欧洲@@、中东@@及@@非洲地区@@)的市占率则将下降@@，因为较多涉足的企业市场表现呆滞@@，却较少涉足增长较快的笔记本型电脑市场@@。
高盛表示@@，相信联想有意收购另一个人电脑品牌@@，将成为左右其未来业务表现的主要原因@@。假设进行收购@@，收购价及@@执行力为重点@@。
