“今年@@公司对风险控制和回款情况的重视程度明显提高@@。”中兴通讯@@董秘冯健雄日前对@@《第一财经日报@@》表示@@
据透露@@，中兴目前从@@国内银行@@获得贷款授权仍有@@100亿@@～200亿@@元@@@@的额度没有使用@@。究竟金融危机@@将对正在进行国际化拓展的中国通信企业产生何种程度的影响@@？中国通信企业中兴通讯@@@@（000063.SZ）的情况备受关注@@@@。
作为上市公司的中兴通讯@@@@，资本市场以近乎@@“残酷@@”的方式表达了这种质疑@@：中兴通讯@@A股股票自@@2008年@@8月开始下跌@@，从@@45元@@左右@@下跌到@@17元@@左右@@，跌幅达@@62.2％，H股从@@@@8月初的@@39港元@@到@@13港元@@左右@@@@，跌幅达@@到@@66.7％。
资金压力@@？
“今年@@公司对风险控制和回款情况的重视程度明显提高@@。”中兴通讯@@董秘冯健雄日前对@@《第一财经日报@@》表示@@，在今年@@的经济环境下@@，通信行业相比其他行业受到的影响要小@@，因此@@用@@“过冬@@”来描述并不准确@@。
根据@@中兴通讯@@第三季度业绩@@，经营现金净流出@@13.6亿@@元@@@@，现金及等价物净减少额达@@25.17亿@@元@@@@，每股经营现金流量为@@-1.01元@@，前三季度每股经营现金流量累计达@@-3.36元@@。
在行业看来@@，海外市场的分布与抵御风险的能力直接相关@@，一般而言@@，发展中国家的运营商由于实力和规模较小@@，抗风险能力也较差@@，从@@而影响支付和回款@@。
中兴通讯@@2007年@@业绩显示@@，中兴目前海外市场收入比重为@@57%，其中大部分收入来自亚洲和非洲市场@@。根据@@2008年@@中报@@，中兴在亚洲和非洲市场之外@@（主要为欧美等发达国家市场@@）的收入在海外市场中比重仅为@@25.12%。
按照通信行业的惯例@@，企业与运营商签订合同之后@@，运营商只会给设备商约@@5%～10%的预付款@@，设备商发货之后@@，能拿到一半的货款@@，完成安装和验收之后@@，回款比例达到@@80%～90%，质保期之后@@，再拿到约@@5%的尾款@@。
因此@@，对设备商而言@@，每年@@的第三和第四季度一般是回款的密集期@@，但是从@@今年@@下半年@@开始@@，经济情势逐步恶化@@，在投资者看来@@，金融危机@@无疑给这种前景增加了不确定性@@。
严控风险@@
“到目前为止@@，我们还没有感觉到金融形势给海外市场收入以及回款情况产生影响@@。”冯健雄表示@@@@，由于行业特点以及滞后效应@@，金融危机@@对通信行业在短期之内不会有明显影响@@。
按照行业惯例@@，一般货款回收平均周期为@@6～18个月@@，从@@目前来看@@，这个周期还没有发生变化@@。冯健雄认为@@，成熟的跨国运营商受到的影响比较小@@，一般不会出现拖欠货款的情况@@，而新兴运营商@@，中兴一般也会采取买方信贷以及信用证方式@@，保证货款的回收@@。
“每年@@都有总量很大的一些合同被我们放弃@@，就是因为我们觉得风险评估不符合要求@@。”冯健雄表示@@@@。此外@@，中兴的应收账款坏账计提比例也一直是国际同行厂家中比较高的@@，而在金融危机@@之后@@，中兴进一步加大了风险评估@@。
针对目前现金流紧张的情况@@，冯健雄解释说@@，第三季度公司现金支出增加的主要原因是经营规模扩大@@，采购和各项支出增加@@，但公司的现金流情况并未恶化@@，是生产经营周期下的正常波动@@。
同时@@，他表示@@@@，由于公司海外项目增多@@，且还在投入期@@，因此@@现金流出量较高@@，但未来会出现一个平衡点@@。“2008年@@全年@@经营性现金流将得到改善@@。”
此外@@，据冯健雄透露@@，中兴目前从@@国内银行@@获得贷款授权仍有@@100亿@@～200亿@@元@@@@的额度没有使用@@，这也有助于中兴进一步降低风险@@，缓解资金压力@@@@。
