在@@PC市场@@，赢家的@@战利品微不足道@@。这也就难怪占据庞大市场@@份额的@@联想@@估值如此之低了@@。
该公司的@@增长曲线的@@确令人印象深刻@@。根据美@@国市场@@研究公司@@IDC的@@数据@@，在@@2005年收购了@@IBM的@@PC业务后@@，联想@@的@@国际市场@@份额从@@2%增长到@@6%，此后则超过了@@10%。这主要得益于联想@@在@@增长迅猛的@@中国市场@@的@@主导地位@@，该公司有半数销量来源@@于此@@。联想@@在@@中国市场@@的@@份额高达@@29%，即使差距最小的@@竞争对手也仅为它的@@三分之一@@。
然而@@，利润却并未与收入保持同步增长@@。戴尔的@@营业利润率为@@6%，而联想@@却仅为@@2%。
事实上@@，大众化@@PC的@@微薄利润已经迫使戴尔和惠普将重点放在@@利润率较高的@@其他业务上@@，例如服务和数据中心设备@@。
然而@@联想@@却加大了赌注@@。该公司今年@@1月末与日本第一大@@PC厂商@@NEC成立了合资公司@@，表明其迫切希望扩大规模@@。
联想@@希望在@@全球@@PC市场@@获得更大的@@份额@@，从而压缩供应成本@@。尽管该公司目前不得不忍受更低的@@海外市场@@利润率@@，借此提升全球份额@@。
据花旗集团估计@@，除去@@23亿美元的@@净现金储备@@，联想@@股票对应@@2012年的@@市盈率约为@@7倍@@，戴尔为@@5倍@@。
尽管竞争意味着利润率空间@@将仍将很小@@，但考虑到联想@@@@14%的@@复合年增长率以及戴尔@@4%的@@增长率@@，因此联想@@股票仍是优先选择@@。
